Points clés à retenir
- Les produits d’investissement crypto ont enregistré 2 milliards de dollars de sorties, soit le pire total hebdomadaire en trois semaines.
- Les ETP Bitcoin et Ethereum ont été les plus durement touchés, représentant plus de 2 milliards de dollars de sorties combinées.
- Les États-Unis sont à l’origine de 97 % des sorties de capitaux, ce qui souligne l’affaiblissement du sentiment institutionnel.
Pour la troisième semaine consécutive, les produits d’investissement crypto ont été frappés par d’importants rachats, totalisant cette fois près de 2 milliards de dollars, l’une des sorties hebdomadaires les plus importantes jamais enregistrées.
Il s’agit d’un autre chapitre meurtrier de la vente massive d’après octobre, alors que les investisseurs se retirent du risque dans un contexte d’incertitude liée à la baisse des taux, de diminution des liquidités et de nouvelles ventes de crypto-baleines.
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Sommaire
Les fonds Bitcoin et Ethereum sont les plus durement touchés
L’exode a été mené par des produits phares :
Les investisseurs se sont également tournés vers des fonds multi-actifs et ont élargi leur exposition courte au Bitcoin, signalant une évolution vers la couverture plutôt que l’accumulation.
Les retraits des trois dernières semaines totalisent désormais 3,2 milliards de dollars, effaçant presque toutes les entrées du début du troisième trimestre. Les actifs sous gestion ont chuté de 264 milliards de dollars début octobre à 191 milliards de dollars, soit une forte baisse de 27 %.
Les États-Unis ont été à l’origine de cette sortie massive, représentant 97 % de toutes les sorties, soit environ 1,97 milliard de dollars.
La Suisse et Hong Kong suivaient de loin avec respectivement 39,9 millions et 12,3 millions de dollars.
Les investisseurs reculent, même avec des titres positifs
Malgré la réouverture du gouvernement américain et une vague de mouvements réglementaires favorables à la cryptographie, y compris les progrès des ETF et staking clarté, le sentiment ne s’est pas rétabli.
Les grandes institutions, les crypto-baleines et les commerçants de détail ont continué à dénouer leurs positions sur Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH).
La pression vendeuse soutenue a entraîné la plupart des portefeuilles de 2025 dans le rouge, effaçant l’optimisme qui avait alimenté le rallye de milieu d’année.
Une partie de ce changement reflète où nous en sommes dans le cycle.
Historiquement, le marché haussier des crypto-monnaies se refroidit 12 à 18 mois après une réduction de moitié, et de nombreux investisseurs considèrent désormais la fin 2025 comme le début de cet épuisement de fin de cycle.
Les sorties de fonds vont-elles se poursuivre ?
L’aggravation ou la stabilisation de ce ralentissement dépendra fortement des forces macroéconomiques externes :
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Le calendrier de baisse des taux de la Réserve fédérale
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Flux institutionnels ou absence de flux
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Confiance des investisseurs à l’approche de la fin de l’année
À moins que des catalyseurs n’apparaissent, les analystes préviennent que les marchés des ETP et des cryptomonnaies au comptant pourraient continuer à faire face à une pression soutenue alors que le marché dérive vers sa prochaine phase baissière.