Principaux à retenir
- Les sénateurs américains ont présenté une nouvelle loi sur les stablescoin visant à réglementer le marché des stablescoin.
- Il s’agit du deuxième projet de loi de stable en trois jours, posant un défi potentiel à la domination de Tether.
- Les nouvelles factures de stablepose proposent des exigences clés de réserve et des épreuves d’audit, ce que l’attache n’est pas célèbre.
La domination de Tether en tant que plus grand émetteur de stable, avec plus de 75% du marché, pourrait bientôt faire face à son plus grand défi.
Un nouveau projet de loi sur les stables, connu sous le nom de Loi sur la stable, a été présenté à la Chambre des représentants des États-Unis le 6 février 2025.
Sommaire
La loi sur les stablescoin vise à réglementer le marché
Le projet de loi, déposé par le président du comité des services financiers de la Chambre French Hill et Bryan Steil, président du sous-comité des actifs numériques, de la technologie financière et de l’intelligence artificielle, établit un cadre réglementaire pour les stablescoins de paiement basés aux États-Unis.
L’acte de stablecoin vise à introduire des lignes directrices claires pour les émetteurs qui recherchent des licences pour créer des stablescoins.
Parmi ses dispositions, le projet de loi établit des exigences de réserve et oblige des audits réguliers pour garantir la conformité.
Les émetteurs avec plus de 10 milliards de dollars d’émission de stablecoin seront soumis au cadre réglementaire de la Réserve fédérale, parallèlement au bureau du contrôleur du cadre de la monnaie pour les émetteurs non bancaires.
En vertu des règlements proposés, les émetteurs d’étalon de paiement comme Tether (USDT) et USD Coin (USDC) devraient maintenir les réserves à un rapport 1: 1, en utilisant uniquement des actifs hautement liquides et sûrs.
La nouvelle législation s’appuie sur la «Clarity for Payment Stablecoins Act», qui a été adoptée avec le soutien bipartite en 2023.
La réglementation des stablescoin prend de l’ampleur
La loi sur les stablescoin a été présentée une semaine seulement après que le sénateur Bill Hagerty a présenté le «Genius Act».
La loi sur le génie, qui se concentre également sur les paiements de stablecoin, appelle à des réglementations radicales qui obligeraient les émetteurs à stable pour soutenir leurs pièces avec des dollars américains, des factures de trésorerie, des billets de réserve fédérale et d’autres actifs similaires.
La loi sur le génie exige également que les émetteurs de stablecoin soumettent des rapports d’audit, une exigence selon laquelle Tether a historiquement évité.
La menace pour le pouvoir non contrôlé de Tether
La réglementation proposée pourrait réduire la puissance de marché non contrôlée de Tether. Cela fait suite à la récente sortie de Tether de l’Union européenne en raison du règlement sur les marchés de l’UE dans les actifs crypto (MICA).
Tether a fait face à des critiques sur son manque de transparence concernant les réserves.
Bien que la Société prétend détenir une partie importante de ses réserves dans les obligations du Trésor américain, les espèces et les équivalents, il a également admis avoir détenu des réserves dans le bitcoin et les prêts garantis.
Audits de Tether proviennent de son partenaire d’audit choisi, BDO Italia. Aucun des quatre grands cabinets comptables, sans parler du top 100, ne refuse de s’approcher de lui.
Malgré plusieurs assurances, Tether n’a jamais subi un audit tiers d’un auditeur réputé.
En conséquence, la domination de Tether pourrait être menacée par des concurrents comme Circle’s USDC, qui est plus conforme aux réglementations existantes.
Si les États-Unis font pression pour que des réglementations plus fortes réussissent, l’USDC pourrait voir une augmentation de la part de marché, ce qui remet en question le règne de longue date de Tether.
Bien que Tether puisse avoir du mal à répondre aux exigences proposées, l’USDC est pleinement aligné avec toutes les réglementations actuelles.