Points clés à retenir
- Riot Platforms a accepté de suspendre sa tentative de rachat de Bitfarms.
- Depuis mai 2024, Riot a plus que doublé sa participation dans Bitfarms pour atteindre près de 20 %.
- Les tensions entre les deux sociétés reflètent les inquiétudes quant à la durabilité à long terme des mineurs de Bitcoin de petite et moyenne taille.
Presque immédiatement après la dernière réduction de moitié du Bitcoin, le géant minier Riot Platforms a commencé à manœuvrer pour reprendre son plus petit rival, Bitfarms.
Après des mois de rachat d’actions dans Bitfarms, Riot a désormais accepté de ralentir sa stratégie d’acquisition agressive. Cependant, une consolidation supplémentaire après la réduction de moitié pourrait se profiler à l’horizon.
Sommaire
Tentative de prise de contrôle hostile de Riot
Quelques semaines après la réduction de moitié du Bitcoin en 2024, Riot a annoncé avoir accumulé une part de 9,25 % dans Bitfarms, ce qui en fait le plus grand actionnaire. La plus grande société a fait une offre non sollicitée pour acquérir Bitfarms pour 2,30 $ par action, soit l’équivalent de 950 millions de dollars en valeur totale des capitaux propres. Mais le conseil a rejeté cette proposition.
En juin, la participation de Riot était passée à 14,9 % alors que la société avait décidé de réquisitionner une assemblée extraordinaire des actionnaires de Bitfarms dans le but d’évincer son leadership.
Depuis lors, Riot a acheté encore plus d’actions ordinaires de Bitfarm, augmenter sa participation à 19,9%.
Une trêve temporaire
Dans une commune annonce Lundi 23 septembre, Riot et Bitfarms ont révélé avoir conclu un « accord de statu quo » qui empêchera Riot de tenter à nouveau une prise de contrôle d’ici la réunion annuelle du conseil d’administration de Bitfarms en 2026.
Riot a réussi à évincer Andrés Finkielsztain, qui sera remplacé au conseil d’administration par Amy Freedman. Le remaniement du conseil d’administration intervient un mois après la démission du cofondateur et président de Bitfarms, Nicolas Bonta.
Dans la demande de juin, qui a maintenant été retirée, Riot a déclaré : « Bonta et Finkielsztain portent la responsabilité directe des mauvaises pratiques de gouvernance d’entreprise du conseil d’administration de Bitfarms et de son incapacité constante à réaliser le plein potentiel de Bitfarms. »
Dans le cadre du règlement Riot a accepté de limiter sa participation dans Bitfarms à un maximum de 20 %.
«Cet accord représente une étape importante pour faire progresser la création de valeur pour les actionnaires de nos sociétés respectives», a commenté Jason Les, PDG de Riot. «Nous sommes heureux d’être parvenus à cette résolution constructive avec Bitfarms. En tant que principal actionnaire de Bitfarms, nous sommes impatients de soutenir un conseil d’administration de Bitfarms reconstitué et un engagement continu avec la direction.
Consolidation des mineurs après la réduction de moitié
Alors que l’un des plus grands mineurs du monde tente de racheter des rivaux plus petits, la tension entre Riot et Bitfarms évoque un sentiment de déjà-vu.
Après la réduction de moitié de 2016, la réduction des récompenses Bitcoin a contribué à l’effondrement de GigaWat et du suédois KnCMiner.
Des craintes similaires concernant la viabilité à long terme des sociétés minières sont également apparues après la réduction de moitié de 2020. À l’époque, une forte hausse après la réduction de moitié a initialement permis d’éviter des bouleversements majeurs. Mais lorsque la situation est devenue baissière en 2022, deux des plus grands acteurs du jeu, Core Scientific et Compute North, ont été contraints de déclarer faillite.
Il n’y a pas encore eu de victimes en 2024. Cependant, les sociétés minières qui ont réussi jusqu’ici sont déjà des opérations de taille importante composées d’immenses centres de données qui mesurent leur taux de hachage en pétahash (un pétahash équivaut à un quadrillion de hachages par seconde).
Même si le minage de Bitcoin peut être lucratif, étant donné les énormes investissements nécessaires pour que cela en vaille la peine, peu de mineurs sont actuellement rentables en termes réels.
Dans son dernier état financier trimestriel, Riot a déclaré des pertes nettes de 84,4 millions de dollars. Le plus grand mineur du monde, Marathon Digital, pertes enregistrées de 199,7 millions de dollars.
Bien que de tels chiffres soient caractéristiques de toute industrie technologique de pointe, ils rendent probable une consolidation supplémentaire alors que les petites et moyennes sociétés minières comme Bitfarms luttent contre les coûts de la concurrence.
Les mineurs de Bitcoin se tournent vers l’IA
Alors que les problèmes de rentabilité pèsent sur le secteur minier du Bitcoin, certains mineurs ont décidé de réutiliser leur matériel pour l’IA.
Bien que les puces ASIC généralement utilisées par les mineurs de Bitcoin soient conçues sur mesure dans un seul but, les systèmes de refroidissement et l’infrastructure énergétique peuvent être adaptés à l’informatique IA.
Les entreprises qui se sont déjà développées dans les services de centres de données IA comprennent Numérique appliqué et Énergie de l’iris . Pendant ce temps, Hut8 a fait son premier pas dans l’espace en 2022 par acquérir Activité de centre de données de TeraGo.