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Points clés à retenir
- Denny Galindo, stratège de Morgan Stanley, affirme que Bitcoin est dans la « saison d’automne » de son cycle de quatre ans, historiquement le moment de récolter des gains avant un ralentissement potentiel.
- Cependant, l’analyste du CCN, Valdrin Tahiri, a découvert des corrélations incohérentes entre la masse monétaire américaine et les prix du Bitcoin.
- Le graphique Bitcoin de CCN fait allusion à une possible correction à long terme.
Morgan Stanley affirme qu’il est temps de récolter les gains de la cryptographie, mais de nouvelles analyses de données de CCN suggèrent que le rythme du marché n’est peut-être pas si simple.
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Sommaire
Perspectives de Morgan Stanley
Dans un récent Podcast Crypto devient grand public Denny Galindo, stratège en investissement chez Morgan Stanley Wealth Management, a déclaré que Bitcoin était entré dans la « saison d’automne » de son cycle de marché de quatre ans.
Cette étape correspond généralement au moment où les investisseurs encaissent avant un potentiel hiver crypto, ont déclaré les analystes.
« Nous sommes actuellement dans la saison d’automne », a déclaré Galindo.
« L’automne est le moment des récoltes. C’est donc le moment où vous voulez récupérer vos gains. Mais le débat est de savoir combien de temps durera cet automne et quand commencera le prochain hiver », a-t-il ajouté.
Galindo a noté que les modèles historiques montrent un rythme de « trois hausses, une baisse » dans les cycles de prix du Bitcoin, ce qui implique que le rallye actuel pourrait bientôt céder la place à une consolidation ou à un déclin.
Ce que montrent les données de CCN
L’analyste du CCN, Valdrin Tahiri, voit une image plus nuancée émerger des données.
Un graphique comparant la masse monétaire américaine au prix du Bitcoin (en rouge) soulève la question de savoir si le cycle crypto a réellement été axé sur la liquidité.
« Au cours du marché baissier de 2022-2023, le prix du Bitcoin et la masse monétaire ont chuté ensemble », a déclaré Tahiri.
Il a ajouté : « Mais cette corrélation ne s’est pas maintenue lors des cycles précédents. »
Lors du ralentissement économique de 2018-2019, le Bitcoin a plongé malgré une masse monétaire en expansion. Le marché haussier de 2020 s’est toutefois parfaitement accompagné d’une augmentation des liquidités.
Plus récemment, le rallye de 2023 s’est déroulé alors même que la croissance de la masse monétaire bougeait à peine, et le rythme des gains du Bitcoin a ralenti en 2024 malgré une nouvelle reprise de la liquidité.
« Il y a une corrélation », a déclaré Tahiri, « mais elle n’est pas cohérente. »
« Nous ne pouvons pas affirmer avec certitude que la croissance de la masse monétaire pousse toujours le Bitcoin à la hausse – 2018 et 2019 montrent clairement que ce n’est pas si simple », a-t-il ajouté.
Les graphiques suggèrent un virage baissier
Les perspectives techniques de Tahiri sont également prudentes.
Il a noté que le graphique mensuel de Bitcoin a émis son premier avertissement majeur en octobre, formant un chandelier baissier et s’éloignant d’une configuration en coin ascendant, un mouvement qui signale historiquement la fin d’une tendance haussière.
« Bitcoin a réalisé une progression en cinq vagues depuis le début de 2023 », a déclaré Tahiri. « Ce coin était la cinquième et dernière vague, ce qui suggère que la phase ascendante du cycle est terminée. »
Si une correction à long terme se produit, Tahiri s’attend à ce que Bitcoin puisse revoir la zone de Fibonacci et de support horizontal entre 57 600 $ et 70 600 $.
Les indicateurs de dynamique font écho au même sentiment, l’indice de force relative (RSI) et la convergence/divergence moyenne mobile (MACD) montrant des divergences baissières.
« Le MACD pourrait former un croisement baissier ce mois-ci », a déclaré Tahiri. « Cela confirmerait la rupture du coin et le début d’un déclin à plus long terme. »
L’appel de Morgan Stanley à « prendre des bénéfices » s’aligne sur une prudence croissante sur les marchés, mais l’analyse de CCN suggère que le cycle de la cryptographie pourrait évoluer au-delà des simples tendances de liquidité.
La question de savoir si cette « saison d’automne » se transformera en un véritable hiver crypto pourrait dépendre de la manière dont les conditions macroéconomiques et la psychologie du marché interagiront dans les mois à venir.