Principaux points à retenir
- Les ETF crypto à Hong Kong ont connu des performances décevantes depuis leur lancement.
- Des enquêtes ont révélé que les traders de détail asiatiques préfèrent les avoirs au comptant directs aux ETF.
- Hong Kong a approuvé six ETF en trois mois après les États-Unis.
Dans un renversement radical, la cryptomonnaie naissante d’Asie fonds négociés en bourse (ETF) le marché est au point mort, embourbé dans un bourbier de rendements négatifs et de baisse trading volume.
Malgré un début prometteur, Hong Kong ayant approuvé six ETF spot en peu de temps, l’enthousiasme du bloc s’est considérablement refroidi. L’une des principales raisons de ce désintérêt réside peut-être dans l’écart flagrant de performance entre les ETF américains et asiatiques.
Aux États-Unis, les ETF Bitcoin et Ether ont déjà accumulé des milliardsn actifs sous gestion (AUM). En revanche, le complexe d’ETF crypto de Hong Kong est nettement à la traîne.
Sommaire
Les ETF crypto asiatiques affichent des rendements négatifs
Dans une situation lamentable, le marché spot des ETF crypto de Hong Kong peine à trouver sa place, avec un large éventail de produits affichant des rendements négatifs.
Les principaux ETF BTC et ETH de la région ont enregistré des performances décevantes, avec des rendements allant de -5 % à -20 %, ce qui est loin des attentes élevées qui ont accompagné leur lancement.
Les performances décevantes peuvent être attribuées, en partie, à la volatilité et à la stagnation qui règnent sur le marché plus large des crypto-monnaies.
Malgré l’effet positif attendu de la réduction de moitié, Bitcoin et Ethereum n’ont pas réussi à générer une dynamique haussière significative. Au lieu de cela, ils languissent dans un état de dormance qui a ébranlé la confiance des investisseurs.
Cependant, ce qui est peut-être plus inquiétant que le retour des piétons, c’est le déclin précipité de trading volume et AUM des ETF de Hong Kong.
Cette tendance à la baisse témoigne d’un malaise plus profond : une méfiance croissante des investisseurs à l’égard de ces produits, qui menace de renforcer le cycle de faible demande et de performances inférieures à la moyenne qui a affecté le marché jusqu’à présent.
La demande surestimée à Hong Kong
Pendant un certain temps, il semblait que Hong Kong était sur le point de devenir le centre de l’activité crypto en Asie, avec une série de changements réglementaires visant à attirer les entreprises crypto et à favoriser l’innovation.
Cependant, un Avis plus approfondi de la demande d’ETF crypto dans la région révèle un accueil beaucoup plus tiède.
Malgré les efforts du gouvernement pour établir un cadre pro-crypto, trading Le volume et les actifs sous gestion de leurs ETF ont déçu. Il semble que les régulateurs aient mal évalué l’appétit du marché pour ces produits ou qu’ils aient peut-être omis de sensibiliser les investisseurs potentiels.
Au contraire, les États-Unis ont connu une demande continue pour les produits ETF crypto au comptant, les gestionnaires financiers institutionnels déposant des demandes d’approbation d’ETF au comptant depuis une demi-décennie.
Les régulateurs américains ont approuvé pour la première fois les ETF crypto basés sur des contrats à terme en 2021 et ont refusé les ETF spot, invoquant une capitalisation boursière plus faible. Finalement, en 2024, le régulateur des valeurs mobilières a également approuvé plusieurs ETF spot.
Aujourd’hui, le trading volumes car ces ETF basés aux États-Unis racontent une histoire différente : celle de milliards de dollars de capital investi et d’un marché florissant que Hong Kong ne peut qu’aspirer à égaler.
Deux marchés crypto différents
Les paysages crypto des États-Unis et de Hong Kong ne pourraient pas être plus différents.
Aux États-Unis, le marché est dominé par des acteurs institutionnels bénéficiant d’un fort soutien des investisseurs particuliers. À Hong Kong, en revanche, le marché est résolument tourné vers les investisseurs individuels. Malgré sa proximité avec la Chine continentale et un environnement réglementaire prometteur, Hong Kong n’a jusqu’à présent pas réussi à attirer les grands investisseurs institutionnels.
En Asie, les traders de crypto-monnaies de détail ont tendance à privilégier la propriété directe de crypto-monnaies plutôt que l’exposition via des fonds d’investissement ou des ETF.
UN Enquête Nikkei Une enquête menée auprès de 100 participants à un événement sur la blockchain à Taiwan confirme ce point : pas un seul répondant n’a déclaré avoir investi ou exprimé son intérêt à investir dans des produits ETF.
Pendant un temps, les ETF crypto au comptant ont été salués comme un tournant dans l’évolution des cryptomonnaies. Mais à mesure que les tendances baissières du marché et les rendements décevants se sont installés, l’enthousiasme initial a commencé à se dissiper, en particulier en Asie.