Points clés à retenir
- Les régulateurs britanniques accélèrent leurs efforts de tokenisation.
- Coinbase dit que DeFi déterminera si la tokenisation réussit.
- La Grande-Bretagne fait face à une pression croissante pour rester compétitive.
Les régulateurs financiers britanniques ont présenté jeudi une vision commune pour les marchés de gros symboliques, visant à donner aux sociétés financières une plus grande confiance pour adopter une infrastructure basée sur la blockchain.
Cela intervient alors que le pays cherche à moderniser les marchés de capitaux et à renforcer la position financière mondiale de Londres.
Coinbase estime que cette nouvelle initiative pourrait « générer de la richesse » pour ses citoyens grâce à une participation élargie, mais les décideurs politiques devront aller au-delà de la simple numérisation des marchés de gros.
Sommaire
Poussée de tokenisation au Royaume-Uni
Plus tôt cette semaine, la Financial Conduct Authority (FCA) et la Banque d’Angleterre dit la tokenisation, le processus de création de représentations numériques d’actifs du monde réel, pourrait rationaliser les marchés de gros en réduisant les coûts et en renforçant la résilience.
« La tokenisation a le potentiel de transformer les marchés de gros, en remodelant la manière dont les actifs sont émis, négociés et réglés », a déclaré Simon Walls, directeur exécutif des marchés à la FCA, dans un communiqué.
« Nous voulons aider les entreprises à adopter cette technologie pour réduire les coûts, réduire les risques et débloquer de nouveaux services », a ajouté Walls.
Les régulateurs ont également lancé des discussions avec les acteurs du secteur sur la manière dont les règles existantes pourraient soutenir ou restreindre l’adoption sûre de la finance symbolique.
Sarah Breeden, vice-gouverneure chargée de la stabilité financière à la Banque d’Angleterre, a déclaré que le Royaume-Uni avait déjà posé des « bases solides » pour l’adoption et qu’il devait désormais passer « du stade pilote à la production pour soutenir la stabilité financière et une croissance durable ».
La Banque d’Angleterre a également publié une consultation sur l’extension des heures de fonctionnement de ses systèmes de règlement brut en temps réel (RTGS) et de paiement CHAPS vers un règlement quasi 24h/24 et 7j/7.
Coinbase Favorise un avenir compatible DeFi
Échange de crypto Coinbase a salué l’approche du Royaume-Uni, mais a fait valoir que le plein potentiel de la technologie ne serait réalisé que si les régulateurs permettaient à DeFi de jouer un rôle significatif sur les marchés futurs.
« C’est fantastique de voir le Royaume-Uni définir une vision claire de la tokenisation sur les marchés de gros », a déclaré Katie Harries, Coinbasele chef de la politique pour l’Europe.
« L’ambition devrait être la suivante : n’importe qui, n’importe où, devrait pouvoir accéder aux actions mondiales – et à des fractions de celles-ci – sur son smartphone, pour assurer lui-même la garde de ces actifs, les envoyer entre homologues et emprunter sur elles », a déclaré Harries.
Elle a ajouté que pour mettre en œuvre ce modèle, la tokenisation nécessitera une adoption complète de DeFi, ce qui, à son tour, créera de la richesse pour les citoyens.
« L’opportunité est énorme, non seulement pour les entreprises à la recherche de nouveaux pools de capitaux, mais aussi pour les personnes « sans intermédiaire » : les nombreuses personnes dans le monde qui ne sont pas en mesure de participer aux marchés des capitaux aujourd’hui.
« … et avec des niveaux de participation parmi les plus bas du G7, le Royaume-Uni peut offrir des avantages significatifs à ses citoyens en adoptant une approche ambitieuse et tournée vers l’avenir en matière de tokenisation », a-t-elle ajouté.
Ses commentaires mettent en lumière le débat plus large qui sous-tend la poussée de tokenisation du Royaume-Uni : les marchés de la blockchain resteront-ils largement contrôlés par les banques ou évolueront-ils vers des systèmes financiers plus ouverts ?
Le débat réglementaire sous la tokenisation britannique
Alors que les banques mondiales adoptent de plus en plus la tokenisation, les régulateurs du monde entier restent prudents à l’égard de DeFi en raison de préoccupations concernant la protection des investisseurs et les risques associés.
Les régulateurs britanniques n’ont pas explicitement approuvé les systèmes DeFi publics basés sur la blockchain ; au lieu de cela, ils se sont concentrés sur l’infrastructure du marché et le traitement des actifs symboliques.
Experts juridiques chez Linklaters a déclaré plus tôt cette année que le régime de crypto-actifs proposé par la Grande-Bretagne comprenait des mesures conçues pour éviter de créer une « dynamique non compétitive » qui pourrait pousser la cryptographie. trading entreprises offshore.
Parmi les changements proposés figurent des exemptions qui permettraient à certaines entreprises effectuant des opérations de cryptographie trading d’opérer sans exiger une autorisation complète du Royaume-Uni, à condition qu’ils ne fournissent pas directement de services aux clients.
Le gouvernement a également proposé des exemptions pour certaines activités de paiement stables et certains accords de protection crypto liés aux titres tokenisés.
Mais l’incertitude demeure quant à savoir jusqu’où les régulateurs sont prêts à aller pour intégrer l’infrastructure publique de blockchain au sein de la finance traditionnelle.
La Grande-Bretagne en compétition pour le leadership en matière de finance numérique
Le Royaume-Uni a intensifié ses efforts pour se positionner comme une plaque tournante mondiale des actifs numériques et de la finance symbolique face à la concurrence croissante des États-Unis, de l’UE, de Singapour et des Émirats arabes unis.
Cela fait suite à des informations selon lesquelles la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pourrait introduire un cadre « d’exemption pour l’innovation » qui permettrait l’émission de versions tokenisées d’actions cotées en bourse.
Si elle est mise en œuvre, la proposition pourrait marquer l’une des ouvertures réglementaires les plus claires à ce jour pour intégrer entièrement les actifs du monde réel en chaîne.
Dans le cadre indiqué, des tiers seraient en mesure d’émettre des représentations d’actions basées sur la blockchain, comme Apple, pour les négocier sur les plateformes DeFi.
Bloomberg a indiqué que les plateformes opérant dans le cadre de l’exemption devraient toujours accorder certains droits liés aux actionnaires.
Le rapport intervient alors que les institutions financières se sont de plus en plus tournées vers la finance symbolique ces derniers mois.
JPMorgan a annoncé qu’il élargissait son offre d’actifs basés sur la blockchain via un deuxième fonds du marché monétaire tokenisé sur Ethereum, selon les documents déposés. rapporté par Bloomberg.
Dans le cadre de la structure proposée, les investisseurs pourraient détenir des parts de fonds dans des portefeuilles numériques, les transférer entre contreparties ou les utiliser comme garantie sur les marchés de cryptographie.
Le Royaume-Uni à la traîne ?
La dernière campagne de tokenisation du Royaume-Uni fait également suite à des mois d’avertissements de la part des dirigeants de crypto et des sociétés de technologie financière selon lesquels l’incertitude réglementaire risque de stimuler l’activité des actifs numériques à l’étranger.
S’exprimant lors de la conférence Zebu Live à Londres en octobre dernier, Mohamed Ezeldin, responsable de Tokenomics chez Animoca Brands, a déclaré que l’ambition de la Grande-Bretagne de devenir un centre mondial de cryptographie avait un long chemin à parcourir.
« Le Royaume-Uni affirme vouloir devenir un leader dans les technologies émergentes », a déclaré Ezeldin à CCN.
« Mais en réalité, aucune mesure n’a été prise pour atténuer les problèmes. »
Ezeldin a déclaré que les impôts élevés, l’incertitude réglementaire et l’instabilité politique poussaient les fondateurs à déménager dans des juridictions telles que Dubaï et Lisbonne.
« De nombreux fondateurs quittent le Royaume-Uni et s’installent à Dubaï et à Lisbonne pour bénéficier d’allégements fiscaux », a-t-il déclaré.
« L’instabilité actuelle au sein du gouvernement britannique n’est pas un signe de réussite », a ajouté Ezeldin.
« ‘Venez au Royaume-Uni, nous sommes dans une phase de croissance solide’, cela n’a pas été le cas. »
Des préoccupations similaires ont été soulevées au début du mois dernier lors du Sommet mondial Innovate Finance à Londres, où les hauts dirigeants ont averti que la lourdeur de la réglementation poussait l’activité à l’étranger.
Les dirigeants du secteur ont déclaré que les processus d’approbation réglementaire longs et parfois redondants ralentissaient l’adoption, certaines demandes d’enregistrement à la Financial Conduct Authority prenant près d’un an.
Nigel Khakoo, vice-président senior de Ripple, a averti que les décideurs politiques britanniques devaient agir plus rapidement.
« Il y a énormément de talents financiers au Royaume-Uni », a déclaré Khakoo, décrivant la Grande-Bretagne comme étant historiquement « un lieu de confiance dans les marchés financiers, avec un État de droit, un vaste vivier de talents et une réglementation historiquement progressiste ».
« Nous devons à nouveau exercer cela », a-t-il ajouté.
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