Points clés à retenir
- Une enquête récente a révélé que 54 % des gestionnaires d’investissement japonais prévoient d’investir dans la crypto-monnaie au cours des trois prochaines années.
- Cependant, la plupart préféreraient s’exposer via des véhicules d’investissement structurés comme les ETF.
- Les ETF crypto ne sont actuellement pas autorisés au Japon et doivent surmonter plusieurs obstacles avant de pouvoir être approuvés.
Dans une année où les États-Unis, le Royaume-Uni et Hong Kong Alors que les pays ont tous assoupli les restrictions sur les produits d’investissement en cryptomonnaie, les investisseurs institutionnels du monde entier reconsidèrent leur aversion traditionnelle pour cette classe d’actifs.
Une récente enquête Selon une étude de Nomura, 54 % des gestionnaires d’investissement japonais prévoient d’investir dans les crypto-monnaies au cours des trois prochaines années et ont une forte préférence pour les véhicules d’investissement structurés. Cependant, un certain nombre d’obstacles réglementaires doivent être levés avant que le Japon puisse accueillir les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin et les fonds crypto similaires.
Sommaire
Les investisseurs japonais veulent des ETF crypto
Le rapport Nomura a observé que 62 % des investisseurs japonais considèrent les crypto-monnaies comme une opportunité de diversifier leurs portefeuilles. Parmi ceux qui ont un haut niveau de connaissance du Web3, ce chiffre monte à 88 %.
Parmi les personnes interrogées, 53 % ont déclaré vouloir accéder aux crypto-monnaies via des ETF, contre seulement 31 % qui souhaitent y investir directement.
Lorsqu’on leur a demandé pourquoi ils n’investissaient pas actuellement dans les crypto-actifs, la raison la plus fréquemment citée était le manque de méthodes d’analyse fondamentale.
Dans le même temps, 21,2 % des sondés ont mis en cause des « goulets d’étranglement réglementaires ». Les inquiétudes concernant les directives réglementaires étaient particulièrement répandues parmi les répondants appartenant à des banques et à des compagnies d’assurance-vie, qui sont soumises à une surveillance renforcée en vertu de la loi japonaise.
La réglementation des marchés financiers empêche l’investissement dans les crypto-monnaies
Comme dans la plupart des pays, les institutions financières d’importance systémique, notamment les banques, les compagnies d’assurance et les fonds de pension, doivent suivre des règles strictes régissant leurs investissements.
Les réglementations des marchés financiers tendent à favoriser les investissements à faible risque et aux rendements prévisibles. Cela a traditionnellement exclu les actifs plus risqués et volatils comme le Bitcoin.
De plus, si le Japon veut adopter les ETF crypto, la loi sur les sociétés d’investissement du pays doit d’abord être modifiée pour inclure les cryptomonnaies dans sa liste d’« actifs spécifiés ». L’Agence japonaise des services financiers (FSA) pourrait également créer des obstacles compte tenu de sa position traditionnellement prudente à l’égard des cryptomonnaies.
Enfin, les questions entourant la fiscalité des potentiels ETF Bitcoin doivent également être résolues.
Le dilemme de la taxe sur les crypto-monnaies au Japon
Dans le cadre fiscal actuel du Japon, les bénéfices des crypto-monnaies trading Les bénéfices des ETF sont soumis à un prélèvement pouvant atteindre 55 %. En revanche, les bénéfices des ETF sont soumis à un taux d’imposition des revenus financiers de 20 %.
Si le taux d’imposition des ETF crypto est fixé à 20 % comme pour les autres ETF, les traders et investisseurs japonais pourraient s’éloigner du marché au comptant en masseSi cela se produisait, les échanges de crypto-monnaies seraient supplantés par les échanges de valeurs mobilières traditionnels et l’ensemble du secteur japonais de la crypto-monnaie pourrait être confronté à une menace existentielle.
Compte tenu de ce risque, les représentants de l’industrie du pays ont a appelé à une réforme fiscale plaidant en faveur d’un impôt forfaitaire sur les plus-values, comme c’est la norme aux États-Unis et ailleurs.
Les législateurs se montrent favorables aux fonds crypto
Malgré les défis auxquels sont confrontés les ETF Bitcoin dans le pays, le gouvernement japonais peut difficilement être considéré comme anti-crypto et bien que la position réglementaire du pays soit généralement prudente, elle n’est pas hostile.
Dans un signe que les législateurs pourraient lever l’interdiction actuelle sur les ETF détenant des crypto-monnaies, le gouvernement a publié un Livre blanc sur le Web3 en avril, qui a évoqué la possibilité d’un assouplissement des restrictions.
« Il est nécessaire d’examiner la pertinence et les avantages et inconvénients de faire des crypto-actifs une cible d’investissement pour les fiducies de placement (y compris les ETF) à la lumière des objectifs de la loi sur les fiducies de placement », a déclaré le document déclaré.
Une modification de la loi sur les fiducies d’investissement pourrait ouvrir la voie aux ETF japonais pour détenir du Bitcoin, de l’Ether et potentiellement une variété d’alt coins, en fonction de la définition des actifs spécifiés.