Points clés à retenir
- Chaos Labs quitte Aave après 3 ans en raison de différences dans la philosophie des risques et de la complexité de la V4.
- D’autres contributeurs clés partent, notamment BGD Labs et Aave Chan Initiative.
- Aave s’appuie désormais sur LlamaRisk lors du déploiement de la V4 tout en faisant face à des défis de gouvernance et opérationnels.
Chaos Labs, le partenaire de longue date d’Aave en matière de gestion des risques, s’éloigne du protocole, une décision inattendue qui fait tourner les têtes dans DeFi.
La décision, partagé dans un message du forum sur la gouvernance du 6 avrilest la dernière sortie très médiatisée d’Aave DAO et soulève de nouvelles questions sur l’alignement, les opérations et la suite alors qu’Aave se prépare pour sa mise à niveau V4.
Sommaire
Mandat de Chaos Labs et sortie soudaine
Depuis novembre 2022, Chaos Labs joue un rôle central dans les opérations de risque d’Aave.
La société a fixé le prix de chaque prêt, géré les paramètres des marchés V2 et V3 sur plusieurs réseaux et soutenu la croissance du protocole de 5,2 milliards de dollars à plus de 26 milliards de dollars en valeur totale verrouillée (TVL).
Pendant cette période, Aave a traité plus de 2 500 milliards de dollars de dépôts et 2 milliards de dollars de liquidations, sans aucune mauvaise créance significative.
Chaos Labs a également créé des Oracles de risque personnalisés qui ont permis des mises à jour des paramètres en temps réel, renforçant ainsi la réputation de fiabilité d’Aave dans des conditions de marché volatiles.
La décision de se retirer a été proactive plutôt que soudaine.
Dans son annonce sur le forum, Chaos Labs a évoqué un « désalignement fondamental » dans la philosophie de gestion des risques. Il a souligné trois facteurs principaux à l’origine de sa décision.
Premièrement, le départ d’autres contributeurs majeurs a accru à la fois la charge de travail et le risque opérationnel.
Deuxièmement, l’architecture V4 d’Aave, qui présente un modèle en étoile, des marchés isolés et une nouvelle logique de liquidation, a introduit une complexité significative que Chaos Labs n’a ni conçue ni entièrement prise en charge.
Troisièmement, l’engagement s’est déroulé à perte pendant trois ans, même avec les augmentations budgétaires proposées. La société a déclaré que continuer à subventionner les opérations à risque d’Aave n’était pas viable.
Chaos Labs a également soulevé des préoccupations plus larges concernant l’adoption institutionnelle.
Le cadre de risque conservateur d’Aave a toujours attiré les participants réglementés, mais des priorités changeantes pourraient affaiblir ce positionnement au fil du temps.
Malgré des négociations, notamment une offre d’Aave Labs de doubler son budget à 5 millions de dollars.
Cependant, la société a conclu que les conditions ne répondaient plus aux normes requises pour soutenir l’échelle d’Aave.
Tout en exprimant sa fierté pour son travail, Chaos Labs a déclaré que continuer dans les conditions actuelles – soit avec un manque de ressources, soit avec une perte – n’était pas durable.
Un modèle de départs des contributeurs
Chaos Labs n’est pas la première équipe à s’éloigner d’Aave.
En février 2026, BGD Labs, le groupe à l’origine d’une grande partie de l’ingénierie de base d’Aave, a annoncé sa sortie en avril.
Un mois plus tard, l’Aave Chan Initiative (ACI), un contributeur clé à la gouvernance et au développement des affaires, a annoncé son intention de mettre un terme à ses activités d’ici juillet.
Ensemble, ces équipes ont géré une part significative des opérations de développement, de gouvernance et de trésorerie.
Leurs départs ont alimenté les inquiétudes concernant un éventuel vide de contributeurs lors de la transition V4 d’Aave.
Les sorties interviennent dans une période difficile pour le protocole.
En mars, une mauvaise configuration dans le Collatéral Asset Price Oracle (CAPO) a provoqué une sous-évaluation de 2,85 % de la garantie wstETH, déclenchant environ 27 millions de dollars de liquidations involontaires sur 34 comptes.
Bien que les utilisateurs concernés aient été indemnisés, l’incident a soulevé des inquiétudes quant à la fiabilité d’Oracle.
Dans le même temps, les tensions en matière de gouvernance se sont accrues.
Les différends sur la transparence, le vote autonome sur les principales propositions budgétaires et l’allocation des ressources ont ajouté des frictions au sein du DAO.
Le timing ajoute de la pression. Aave V4, lancé sur Ethereum fin mars, a introduit une nouvelle architecture conçue pour améliorer l’efficacité du capital et l’isolation des risques.
Mais la transition nécessite une surveillance minutieuse, car les V3 et V4 fonctionnent en parallèle, au moment même où les principaux contributeurs partent.
Le sentiment du marché reflète l’incertitude. Le jeton AAVE a connu une volatilité accrue, parallèlement à des pressions DeFi plus larges et à un événement distinct de dérapage de plus de 50 millions de dollars qui, tout en fonctionnant comme prévu, ont mis davantage à l’épreuve la confiance.
Ce que cela signifie pour Aave et DeFi
Stani Kulechov, fondateur d’Aave a répondu rapidement sur Xremerciant Chaos Labs pour leurs contributions.
Kulechov a confirmé qu’il n’y aurait aucune interruption des contrats intelligents, des listes d’actifs ou des déploiements.
LlamaRisk, l’autre gestionnaire de risques, assumera des responsabilités élargies, soutenues par les ressources d’ingénierie d’Aave Labs.
Le protocole maintiendra son modèle de risque à deux niveaux pour éviter le verrouillage du fournisseur.
La vague de départs souligne les défis auxquels les DAO sont confrontés pour évoluer tout en conservant les talents et l’alignement.
Aave reste une pierre angulaire de DeFi avec des fondamentaux solides, mais les mois à venir, marqués par la migration V4 et les transitions de gouvernance, mettront à l’épreuve sa résilience.
Pour les utilisateurs à la recherche d’options de prêt stables, l’accent reste mis sur la sécurité du protocole et les améliorations pilotées par la communauté.
En tant que l’une des plates-formes les plus éprouvées, la capacité d’adaptation d’Aave pourrait renforcer sa philosophie « Just Use Aave » ou signaler des changements structurels plus profonds dans la gouvernance DeFi.
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