Bruxelles considère les propositions de politique de tokenisation pour unir les marchés des capitaux de l’UE

Dans le cadre de l’initiative Savings and Investment Union (SIU), la Commission européenne (CE) se serait préparée à présenter de nouvelles propositions de politique centrées sur la tokenisation.

Selon le conseiller de la CE, Peter Kerstens, les décideurs européens considèrent la tokenisation comme un important moteur de la réforme des marchés des capitaux.

Le teneur de marché proactif DeX DODO contrecarre la tendance à la baisse des volumes d'échanges

Qu’est-ce que l’Union d’épargne et d’investissement de l’UE?

L’IU est un projet en cours destiné à consolider les systèmes d’épargne et d’investissement de l’UE, qui restent fragmentés dans les 27 États membres du bloc.

La politique succède au syndicat des marchés des capitaux (CMU), qui a créé un seul livre de règles pour la titrisation, les prospectus et les fonds d’investissement, et a déplacé certaines fonctions de surveillance du marché des régulateurs nationaux aux organismes à l’échelle de l’UE.

Malgré les succès de la CMU et de l’Union des devises de la zone euro, les divergences en droit fiscal, les régimes de faillite et les normes d’application continuent de gêner l’investissement transfrontalier.

Pour soulager cette friction, l’IU explore à la fois des solutions réglementaires et technologiques qui peuvent être appliquées pour rationaliser et harmoniser les marchés des capitaux à travers l’UE.

Binance Nigeria : Tigran Gambaryan s'est vu refuser la libération sous caution et a estimé qu'il risquait de fuir alors que le procès pour blanchiment d'argent de 35 millions de dollars commence

L’opportunité de tokenisation

Commentant le siu, Kerstens a dit La Commission souhaite «exploiter ou utiliser la technologie du grand livre distribué dans la mesure du possible».

Post-Mica, il a déclaré que l’objectif de la politique de l’UE est de dépasser les actifs crypto à «quelque chose de beaucoup plus grand, beaucoup plus important, ce qui est la tokenisation des instruments financiers».

Bien qu’il ne résoudra pas nécessairement les obstacles politiques à un syndicat sur les marchés des capitaux sans frontières, la tokenisation peut surmonter certains des défis techniques.

La technologie pourrait améliorer le règlement des valeurs mobilières, qui est actuellement embourbée par un patchwork d’infrastructures nationales et des dizaines de dépôts de valeurs mobilières centraux.

Il pourrait également ouvrir la voie à des marchés de détail plus intégrés qui présentent un menu d’opportunités d’investissement de l’UE via une interface conviviale, les contrats intelligents appliquant automatiquement la conformité aux exigences nationales.

Le remaniement du leadership de Boeing dans un contexte de préoccupations persistantes en matière de sécurité et de qualité

L’UE avance

Par rapport à d’autres juridictions, l’UE a déjà une longueur d’avance sur la tokenisation.

En 2019, Société Général et Santander ont été parmi les premières banques mondiales à émettre des obligations sur Ethereum. Ils ont été suivis par la Banque européenne d’investissement (EIB), qui a émis des obligations tokenisées d’une valeur de centaines de millions depuis 2021, pionnier de l’adoption du secteur public de la technologie.

Pendant ce temps, les sociétés européennes de fintech ont été les pionnières de nouvelles solutions d’équité tokenisées comme la Bourse de Crédit Agricole pour les petites entreprises, Lise.

Pour les instruments de la dette et de capitaux propres, le pilote DLT de l’European Securities and Markets Authority a créé un terrain fertile pour l’expérimentation, fournissant un cadre aux émetteurs et aux fournisseurs de marché secondaire pour explorer la tokenisation.

Selon Kerstens, la CE prévoit d’utiliser le pilote DLT comme point de départ pour une réglementation future, à la mise à niveau du régime pour «le rendre plus utile».

«Nous voulons utiliser ce que nous appelons la dernière génération de technologies parce que nous pensons que la blockchain est un puissant pouvoir d’intégration pour surmonter les barrières nationales», a-t-il souligné.