Principaux à retenir
- Crypto.com a obtenu une maison complète de licences CFTC.
- L’échange peut désormais offrir des produits dérivés marginés sans compter sur le CME.
- Ouverture du marché américain pour tirer parti trading est une victoire pour l’agenda pro-Crypto de Trump.
Crypto.com est devenu le premier échange de crypto américain à sécuriser une maison complète des licences des futurs de marchandises américaines Trading Commission (CFTC).
Avec la dernière modification de sa licence de marché des contrats désignée (DCM), annoncé le mardi 30 septembre, la société peut désormais offrir la gamme complète de services dérivés aux utilisateurs.
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Sommaire
Comprendre les licences CFTC: FCM, DCM et DCO
Le CFTC régule les marchés dérivés par une série de licences, chacune ayant des rôles distincts et des obligations réglementaires.
Les trois catégories de base sont les suivantes: les marchands de Futures Commission (FCMS), les marchés contractuels désignés (DCMS) et les organisations de compensation des dérivés (DCO).
Les FCMS agissent comme des courtiers entre les clients et les marchés à terme. Ils peuvent solliciter ou accepter les commandes de contrats à terme, les options sur les contrats à terme et les échanges, tout en détenant des fonds de marge client dans des comptes séparés.
Pendant ce temps, les DCM sont des échanges sous licence CFTC où les futurs et les options sont répertoriés pour trading. Cependant, ils ne peuvent pas opérer sans centre d’échange. Chaque contrat qu’ils répertorient doivent être effacés via un DCO enregistré.
Enfin, les DCO fonctionnent comme des maisons de compensation. Ils sont responsables de la garantie des métiers, de la gestion de la marge et de l’atténuation des risques de contrepartie.
Le cadre de licence à trois volets est conçu pour limiter les conflits d’intérêts et assurer le fair-play. Les FCMS connectent les clients, les contrats de liste DCMS et les DCO les effectuent. Aucune entité unique ne peut remplir toutes les fonctions sans approbations distinctes.
Journey de Crypto.com vers des dérivés de stockage complet
Comme d’autres échanges, le voyage de Crypto.com vers la réglementation CFTC s’est déroulé au cours de plusieurs années
En mars 2022, la société a obtenu les inscriptions initiales DCM / DCO par son acquisition de Nadex. Cependant, ceux-ci ne lui ont permis d’offrir que des positions garanties à 100% – aucun effet de levier ni exposition au crédit autorisée.
Avec le dernier amendement, cependant, Crypto.com peut légalement offrir des avenir marginés aux utilisateurs américains, ce qui en fait le premier échange axé sur le commerce de détail.
Retour de l’effet de levier de crypto du désert
Au milieu des années 2010, le CFTC a commencé à réprimer les échanges non enregistrés offrant des contrats de marge sur la crypto. Cela a conduit la plupart des plateformes à tirer des produits dérivés du marché américain, laissant quelques itinéraires aux commerçants pour y accéder.
Initialement, le groupe CME a maintenu un monopole sur les contrats de marge réglementés pour le bitcoin et l’éther. Mais ceux-ci étaient principalement destinés à des acteurs institutionnels, avec une taille de contrat standard de 5 BTC ou 50 ETH.
L’entreprise prévoit d’introduire des dérivés XRP et Solana le 13 octobre.
En 2021, CME a introduit des «micro-contrats (0,1 BTC ou 0,1 ETH chacun) pour rendre les futures crypto plus accessibles. Et jusqu’à cette année, ils ont servi de route par défaut aux courtiers pour offrir un effet de levier sur la crypto aux commerçants américains.
Cependant, avec l’introduction de futurs de style perpétuel trading en juillet, Coinbase est devenu le premier échange de crypto américain à briser le monopole de CME sur la marge réglementée trading.
Réglementation de la cryptographie sous Trump
Le retour des dérivés marginés aux échanges de crypto-parole américains reflète l’environnement réglementaire le plus accueillant auquel ils sont confrontés sous l’administration Trump.
Sous la direction précédente, la CFTC a distribué une série d’amendes et un avertissement contre qui a vu des échanges majeurs comme Binance et Bitfinex quitter le marché américain. Pendant ce temps, même les entreprises qui ont tenté de jouer par le livre ont rencontré des obstacles réglementaires insurmontables.
La réalisation de Crypto.com indique qu’une nouvelle ère pourrait émerger pour la crypto américaine, dans laquelle les échanges sont correctement agréés plutôt que exclus du domaine des finances réglementées.
« Nous apprécions sincèrement le partenariat avec le président par intérim Pham et le CFTC, qui travaillent dur pour réaliser l’agenda crypto du président Trump », a déclaré le PDG Kris Marszalek communiqué de presse .
À l’avenir, Crypto.com peut concevoir et offrir ses propres contrats à effet de levier, et l’échange a déclaré qu’il annoncera bientôt les détails d’une nouvelle suite de produits marginés.
De plus, contrairement Coinbasequi n’utilise pas son propre centre d’échange, Crypto.com sera en mesure de gérer l’intégralité de la boucle de marge d’échange commerciale en interne.
« Aujourd’hui marque une journée historique pour notre entreprise », a proclamé le directeur juridique Nick Lundgren.
Crypto.com «a construit un échange et un compensation robustes contre plusieurs produits et nous sommes ravis de nous rendre au lancement de nos dérivés marginés», a ajouté le responsable mondial des marchés des capitaux, Travis McGhee.
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