Points clés à retenir
- Le Fonds de pension national de Corée du Sud n’investira pas dans la cryptographie malgré ses investissements dans les actions de sociétés de cryptographie.
- La Corée du Sud a ajouté près de 20 millions de dollars de Coinbase actions et plus de 33 millions de dollars en actions MicroStrargy.
- Le NPS a déclaré que l’achat d’actions axées sur la cryptographie était basé sur son processus d’indexation.
Le Fonds de pension national de Corée du Sud, le troisième plus grand fonds de pension au monde, a choisi de ne pas investir directement dans les crypto-monnaies, contrairement aux attentes après avoir investi des sommes importantes dans des actifs alignés sur Bitcoin, notamment des actions de MicroStrategy et Coinbase.
Sommaire
Le Fonds national sud-coréen n’a pas l’intention d’investir dans la cryptographie
Dans une position claire sur l’investissement en crypto-monnaie, Le National Pension Service (NPS) de Corée du Sud a déclaré qu’il n’a pas l’intention d’investir directement dans les crypto-monnaies malgré ses participations dans des actions alignées sur les crypto-monnaies.
Les remarques du NPS font suite à une question du représentant Baek Jong-heon du Parti du pouvoir du peuple au pouvoir, qui avait demandé des éclaircissements sur les investissements du fonds de pension dans les actifs crypto et sur ses critères pour de tels investissements.
Dans sa réponse, le NPS a fait la distinction entre les investissements dans des actions basées sur la cryptographie et les investissements directs dans les crypto-monnaies, indiquant qu’il s’agissait de stratégies d’investissement distinctes.
Le NPS a expliqué que son approche d’investissement repose sur deux méthodes principales : la gestion indicielle et la gestion des consignations. Le processus de gestion de l’indice implique le suivi manuel de l’indice de référence MSCI (Morgan Stanley Capital International Index), tandis que les sociétés de gestion de consignation supervisent les investissements des entreprises individuelles pour le compte du fonds.
Concernant la MicroStrategy et Coinbase investissements, NPS a déclaré que l’achat avait été effectué automatiquement une fois que les deux actions axées sur la cryptographie étaient incluses dans l’indice de référence MSCI.
Le représentant Heon a déclaré que le NPS devrait examiner de près les politiques d’investissement liées aux actifs numériques et « gérer de manière approfondie les risques qui pourraient survenir à l’avenir en tenant compte de la volatilité ».
Investissement en actions NPS Crypto en vert
Le fonds de pension national de Corée du Sud a réalisé son premier investissement en actions axé sur la cryptographie en novembre 2023, achat 20 millions de dollars valeur des actions. Neuf mois plus tard, NPS a acheté pour 33,75 millions de dollars d’actions MicroStrategy.
Les investissements en actions du NPS axés sur la cryptographie semblent avoir été parmi les gagnants les plus importants depuis leur ajout au fonds de pension. CoinbaseLe cours de l’action est passé de moins de 100 dollars à sa valeur actuelle de 178 dollars, enregistrant une hausse de 84 %.
D’un autre côté, le cours des actions MicroStrategy a légèrement augmenté depuis que NPS l’a ajouté au fonds. MicroStrategy était trading environ 133 $ en août lorsque NPS a acheté les actions ; c’est actuellement trading à 168,60 $.
Les actions crypto sont-elles un meilleur investissement que l’investissement crypto direct ?
Le cours des actions des sociétés axées sur la cryptographie est fortement corrélé au marché de la cryptographie. Pendant le marché haussier, les actions des sociétés axées sur la cryptographie atteignent de nouveaux sommets, tandis que pendant les marchés baissiers, les cours des actions chutent à de nouveaux plus bas, quelle que soit la performance interne de l’entreprise.
MicroStrategy en est un bon exemple. Depuis que la société a ajouté Bitcoin à sa trésorerie, le cours de ses actions est devenu un indicateur de la performance de Bitcoin.
Au cours de la course haussière de 2021, l’action de MicroStrategy a grimpé à un sommet de cinq ans, pour ensuite chuter à son plus bas niveau annuel au cours des deux années suivantes, alors que le prix du Bitcoin a chuté de plus de 70 % par rapport à son plus haut historique. Cette année, avec le rebond du prix du Bitcoin, les actions de MicroStrategy ont emboîté le pas, atteignant de nouveaux sommets annuels.
La corrélation entre la performance boursière de MicroStrategy et l’évolution des prix du Bitcoin est frappante. Une analyse sur cinq ans du graphique boursier de la société révèle un profil de volatilité étrangement similaire à celui de Bitcoin. Cela soulève des questions sur la décision de la Caisse nationale de retraite d’opter pour une exposition indirecte aux actifs crypto via les actions, en invoquant des inquiétudes concernant la volatilité des prix.
Cependant, il convient de noter que même certaines des actions les plus fiables ont affiché une volatilité plus élevée que les crypto-monnaies lors de turbulences sur les marchés, comme la pandémie de COVID-19.