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Canaccord Genuity réaffirme sa cote d’achat
L’une des notations les plus récentes vient de Canaccord Genuity, qui a confirmé sa recommandation « Acheter ». Cependant, il a abaissé son objectif de prix de 185 $ à 173 $, reflétant un recalibrage basé sur les performances récentes de Bitcoin et la prime de valorisation de la société Sum of the Parts (SOTP).
L’analyse de la société montre une baisse de 11 % de la valeur du Bitcoin depuis le dernier Avis. Au cours de la même période, la prime SOTP de MicroStrategy a augmenté de 5 %.
Malgré l’objectif de cours inférieur, Canaccord maintient son approche d’évaluation. Cela suppose une augmentation de 20 % du prix du Bitcoin au cours de la prochaine année et une augmentation de 15 % du secteur des logiciels. Mais aussi le maintien de la prime SOTP actuelle.
Notamment, la prime de valeur des actions de MicroStrategy par rapport à ses avoirs en Bitcoin atteint un niveau quasi record de 110 %, ce qui présente un risque potentiel. Toute réduction de cette prime pourrait impacter la valeur du titre.
L’objectif révisé de 173 $ tient également compte des acquisitions Bitcoin en cours par MicroStrategy. Canaccord considère cet ajustement comme une réponse mineure aux prix au comptant actuels du Bitcoin plutôt que comme un changement dans les perspectives de l’entreprise.
Le point de vue de Barclays sur MSTR
Les analystes de Barclays ont lancé une recherche sur MicroStrategy (MSTR) en septembre 2024 avec une note de surpondération et un objectif de cours de 146 $. La société considère MicroStrategy comme une option supérieure pour les investisseurs cherchant à s’exposer au Bitcoin par le biais de sociétés cotées en bourse.
Selon Barclays, la société dirigée par Michael Saylor a utilisé les flux de trésorerie et le bilan de ses opérations logicielles de business intelligence établies pour acquérir environ 13 milliards de dollars en Bitcoin.
« MSTR ressemble à un fonds indiciel BTC qui est également capable de générer son propre capital d’investissement, de sorte que les investisseurs sont non seulement exposés au prix des actifs BTC sous-jacents, mais bénéficient également d’une future accumulation autofinancée », ont déclaré les analystes dans une note.
« Et avec un coût moyen de la dette (principalement convertible) d’environ 1,6 % et des échéances échelonnées jusqu’en 2032, la stratégie de MSTR semble capable de résister à un stress de liquidité important dû aux futurs « hivers crypto » potentiels. ont-ils ajouté.
TD Cowen fait l’éloge de sa capacité à acquérir du BTC
TD Cowen a exprimé sa confiance dans MicroStrategy en augmentant son objectif de cours de 195 $ à 200 $ tout en maintenant une note d’achat. Cette mise à jour fait suite aux récentes mesures financières de MicroStrategy, qui ont amélioré sa capacité d’investissement.
En septembre, la société a finalisé des transactions clés en matière de dette. Cela lui a permis d’acquérir 7 420 Bitcoins supplémentaires à un prix moyen de 61 750 $, pour un total d’environ 458 millions de dollars. Ces manœuvres ont non seulement élargi les avoirs de Bitcoin, mais ont également réduit considérablement les frais d’intérêts.
TD Cowen a souligné que MicroStrategy avait renforcé sa capacité à effectuer de futurs achats de Bitcoin. Cela le positionne comme une option attrayante pour les investisseurs cherchant à s’exposer au Bitcoin. La stratégie de l’entreprise consistant à intégrer Bitcoin dans ses opérations financières a attiré une attention considérable. Il le distingue comme une entité majeure cotée en bourse possédant d’importants avoirs en actifs numériques.
De plus, MicroStrategy a levé 1,01 milliard de dollars grâce à une offre accrue de billets de premier rang convertibles arrivant à échéance en 2028. Une partie du produit sera utilisée pour racheter 500 millions de dollars de ses billets garantis de premier rang à 6,125 % en circulation, libérant ainsi des garanties, dont 69 080 Bitcoins.