Vous avez peut-être entendu des analystes attribuer des pics soudains du prix du Bitcoin à une compression courte, mais qu’est-ce exactement que de prendre une position courte ou longue, et comment cela peut-il affecter le prix du Bitcoin et d’autres actifs ?
Le long et court de celui-ci
Prendre une position courte ou longue signifie qu’un investisseur s’attend à ce que le prix du Bitcoin augmente ou baisse. Pour être court en Bitcoin, les investisseurs comptent sur la baisse du prix, et pour être long en Bitcoin, l’investisseur s’attend à ce que le prix augmente.
Autrement dit
Position longue = Haussier
Position courte = Baissier
Comment les investisseurs prennent-ils ces positions pour ou contre Bitcoin ?
Le trading à long terme consiste à investir dans Bitcoin en s’attendant à ce que le prix augmente, et éventuellement à le vendre à l’avenir à un prix plus élevé que celui pour lequel vous l’avez acheté.
Le court-circuit est plus compliqué. Lors d’une vente à découvert de Bitcoin, un commerçant emprunte du Bitcoin à une bourse qui offre ce service et le vend aux prix actuels. Ce faisant, ils sont à court de ce qu’ils ont emprunté, c’est pourquoi on appelle cela prendre une position courte. À un moment donné, le commerçant doit restituer les fonds empruntés.
Pariant que le prix tombera en dessous du prix auquel ils l’ont vendu, les commerçants attendent un prélèvement et rachètent le Bitcoin à un prix inférieur. Ce faisant, ils peuvent retourner le Bitcoin à l’échange et empocher la différence entre le prix de vente initial et le prix d’achat inférieur.
À quoi cela ressemble-t-il en pratique ?
Pour l’amour de l’argument, disons qu’un Bitcoin vaut 100 $.
Si un investisseur veut court-circuiter Bitcoin pour 1 000 $, il emprunte 10 BTC à une bourse (10 x 100 $) et vend le lot au prix actuel de 1 000 $. Les investisseurs se référeront à cette position comme étant courte de 10 Bitcoin.
Supposons que le prix du BTC chute jusqu’à 50 $, soit la moitié de ce qu’il était lorsque l’investisseur a vendu le BTC emprunté.
L’investisseur rachète ensuite 10 BTC à 500 $ (10 x 50 $) et retourne les 10 BTC empruntés à l’échange, empochant la différence de 500 $.
En utilisant le trading sur marge, les investisseurs amplifient souvent ces transactions avec de l’argent emprunté.
Qu’est-ce que le trading sur marge ?
Le trading sur marge permet aux investisseurs d’augmenter leurs positions en empruntant de l’argent à des bourses offrant un effet de levier.
En utilisant l’effet de levier, un investisseur peut transformer une position courte ou longue de 100 $ en une position de 2 000 $, par exemple. Ce type de trading comporte des risques très, très sérieux et de nombreux traders ont perdu tout leur argent, puis une partie sur le trading à effet de levier.
Comment cela affecte-t-il mon Bitcoin ?
Les investisseurs professionnels ont généralement un compte de trading sur marge dans une bourse à terme, ce qui n’est pas si différent d’un compte de crédit dans une banque. Semblable à un compte de crédit, il doit y avoir suffisamment d’argent sur le compte pour couvrir les frais et autres frais de fonctionnement. En d’autres termes, le compte de l’investisseur doit généralement être en bonne santé et ne pas présenter de risque pour le créancier.
Si le prix du Bitcoin baisse soudainement, les investisseurs en position longue reçoivent un appel de la bourse exigeant que l’investisseur vende sa position ou refinance le compte. Il s’agit du fameux appel de marge, qui oblige les investisseurs à vendre leur Bitcoin pour couvrir les frais, autrement connu sous le nom de liquidation de leurs positions. Si de nombreux investisseurs le font en même temps, cela peut faire chuter le prix du Bitcoin.
D’autre part, si le prix du Bitcoin augmente de manière inattendue, les investisseurs en position courte sont souvent obligés de racheter le Bitcoin emprunté à un coût plus élevé. Cette « pression courte » entraîne souvent des pics soudains du prix du Bitcoin en raison d’une pression d’achat accrue, d’une demande accrue, faisant grimper le prix.