- Un nombre croissant de banques explorent la publication de leurs propres stablecoins.
- Le gouverneur de la Banque d’Angleterre (BOE), Andrew Bailey, a déclaré qu’il préfère que les banques émettent des dépôts tokenisés.
- À l’échelle mondiale, les décideurs politiques sont divisés sur l’avenir de l’argent numérique.
Avec un nombre croissant de banques explorant les stablescoins, les régulateurs mondiaux envisagent les implications de la stabilité financière.
À cette fin, le gouverneur de la Banque d’Angleterre (BOE), Andrew Bailey, a déclaré qu’il «préfèrent beaucoup» les banques offrir des dépôts tokenisés que les stablecoins, ce qu’il a averti avec des risques qui en font un instrument de paiement grand public inapproprié.
Sommaire
Les banques explorent les options de stablecoin
Ces derniers mois, les grandes institutions financières, dont Santander, Société Général et une coalition des plus grandes banques américaines, ont commencé à explorer leurs options de stablecoin.
La vague d’intérêt intervient alors que le gouvernement américain est sur le point de réglementer le secteur via la loi sur le génie, qui fait face à un vote procédural à la Chambre cette semaine.
En leur permettant d’émettre des pièces en vertu de leurs licences existantes, le projet de loi pourrait donner aux banques un avantage réglementaire sur les sociétés technologiques qui dominent actuellement l’espace.
Cependant, malgré la hausse des intérêts et le soutien de l’administration américaine actuelle, l’avenir des stablecoins émis par les banques est loin d’être certain.
Andrew Bailey sur les stablescoins émis d’une banque
Dans un entretien Avec le Times du dimanche 13 juillet, Bailey a déclaré que les stablecoins menaient de retirer «de l’argent du système bancaire» et du «monde de la création de crédit».
Il a dit: «Je préférerais de loin [banks] Descendez dans les rues de dépôt tokenisé et dites, comment numérisons-nous notre argent, en particulier dans les paiements?
Contrairement aux stablecoins, qui sont principalement garanties par des obligations d’État, les dépôts tokenisés sont soutenus sur une base un pour un avec de l’argent de la banque commerciale.
Le modèle d’entreprise reste incertain
Pour les banques, les stablecoins promettent de générer des revenus prévisibles à partir des actifs de réserve.
Cependant, dans une interview avec CCN, Will Beeson, ancien directeur de produit de Standard Chartered’s Tokenisation Venture, a remis en question la logique commerciale derrière les stablecoins émis par la banque.
Dans le cadre du modèle de réserve fractionnaire actuel, les banques génèrent des rendements en prêtant de l’argent aux entreprises et aux consommateurs, mais ils n’ont qu’à conserver une petite partie de celle des réserves de banque centrale.
«Je m’attendrais [these returns] être plus élevé que le risque sans risque [interest rate on Treasuries] Au cours du cycle », a observé Beeson. En tant que tel, il a suggéré que les banques aient peu d’incitation à déplacer de grandes quantités de capital dans les réserves de stablecoin.
Les décideurs politiques se sont séparés sur l’avenir de l’argent numérique
Ayant récemment commencé son mandat en tant que président du Financial Stability Board (FSB), les commentaires de Bailey font écho aux vues de nombreux banquiers centraux.
En plus des préoccupations selon lesquelles les stablecoins pourraient avoir un impact sur les prêts bancaires, il y a également des inquiétudes quant à l’ampleur des réserves de stablecoin, qui ont fait grimper des centaines de milliards de dollars. Dans ce contexte, une course sur une pièce majeure pourrait perturber considérablement le marché du Trésor.
Cependant, ce scepticisme n’a pas empêché les législateurs américains, soutenus par le président Donald Trump, de pousser à étendre le marché des stablescoin.
« Je dirais que les États-Unis se dirigent vers les stablecoins », a déclaré Bailey. Pendant ce temps, «la Banque centrale européenne se dirige vers la monnaie numérique de la banque centrale. Mais« aucun d’eux ne va vers des dépôts tokenisants ».
Les législateurs du Royaume-Uni ne sont toujours pas convaincus quant à la nécessité d’une livre numérique émise par la banque, le pays pourrait finalement diverger de ses voisins de l’UE. (Et le projet Digital Euro est loin d’atteindre de toute façon.)
Pendant ce temps, comme l’observa Beeson, les politiciens peuvent toujours «jouer la carte légale» et réprimer les stablescoins privés s’ils semblent prêts à désintermédiaire le système bancaire traditionnel.
Cela laisse les dépôts tokenisés comme un troisième chemin vers la numérisation des paiements qui peuvent faire face à la moindre résistance à l’avenir.