Points clés à retenir
- L’ancien avocat général de FTX a déclaré que la bourse était insolvable lorsqu’elle a déposé son bilan.
- Ryne Miller a rejeté les affirmations de Sam Bankman-Fried selon lesquelles les actifs des clients étaient récupérables.
- L’appel de SBF repose sur l’argument selon lequel FTX était solvable et mal géré, et non frauduleux.
Près de trois ans après l’effondrement spectaculaire de FTX, Sam Bankman-Fried (SBF) se prépare à faire appel autour d’une affirmation audacieuse : la bourse n’était pas vraiment insolvable au moment de sa faillite.
Alors que l’audience de novembre approche, SBF et son équipe juridique ont redoublé d’argument selon lequel FTX disposait des actifs nécessaires pour couvrir les dépôts des clients et que la faillite avait été précipitée.
Cette affirmation a divisé l’opinion dans le monde de la cryptographie – et maintenant l’un des anciens avocats de FTX s’y oppose avec force.
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Sommaire
« Les pièces avaient disparu »
Ryne Miller, qui a occupé le poste d’avocat général de FTX, emmené à X le 16 octobre de rejeter purement et simplement les allégations de solvabilité.
Il a déclaré que lorsqu’il a été informé de la situation en novembre 2022, il était clair que les actifs de l’entreprise avaient déjà disparu.
« Cette semaine de novembre 2022, les actifs disponibles étaient loin d’être adéquats et les fondateurs fabriquaient des listes d’actifs (et recherchaient désespérément de nouveaux investisseurs) », a écrit Miller. « Les pièces avaient disparu, les amis. Vos pièces avaient disparu. C’est pourquoi la faillite s’est produite. »
Miller a reconnu que certaines parties du portefeuille de FTX ont ensuite repris de la valeur, mais a souligné qu’un tel recul n’était pas pertinent.
La loi sur les faillites fixe les réclamations au moment du dépôt, a-t-il déclaré, et les actifs spéculatifs qui ont survécu ont été construits sur des fonds de clients détournés.
La stratégie d’appel de la SBF
L’équipe juridique de SBF a déposé un mémoire de 102 pages auprès de la Cour d’appel du deuxième circuit, demandant soit l’acquittement, soit un nouveau procès.
L’argument de la solvabilité est au centre de cet effort, ses avocats insistant sur le fait que FTX disposait d’environ 15 milliards de dollars d’actifs nets au moment de l’effondrement.
Ils soutiennent que la crise était une crise de liquidité – les clients se retiraient plus rapidement que les actifs ne pouvaient être liquidés – et non une insolvabilité.
Parmi les titres cités figure l’investissement de 500 millions de dollars de FTX dans la société d’IA Anthropic, dont la valeur a depuis grimpé pour atteindre environ 60 milliards de dollars.
Lors de son procès en 2023, le juge Lewis Kaplan a interdit à la défense de présenter de telles preuves, estimant que la question de savoir si les actifs pourraient éventuellement être récupérés n’avait pas d’importance pour les accusations de fraude.
Un jury a condamné SBF sur tous les chefs d’accusation après seulement quatre heures de délibération.
Réalité de la faillite de FTX
Miller, quant à lui, a crédité l’équipe de restructuration de FTX, dirigée par le PDG John J. Ray III, d’avoir récupéré des milliards depuis la faillite.
Le FTX Recovery Trust a déjà restitué plus de 8,1 milliards de dollars aux créanciers, la plupart des petits demandeurs recevant un remboursement intégral – et dans certains cas supérieur au remboursement intégral.
Pourtant, Miller a insisté sur le fait que cela ne prouvait pas que FTX était solvable à l’époque. « Si quelqu’un veut s’adonner à cette nouvelle construction narrative, s’il vous plaît, exigez au moins un peu d’honnêteté intellectuelle », a-t-il écrit.
Ce qui vient ensuite
Les plaidoiries en appel de SBF sont prévues le 4 novembre à Manhattan.
Les experts juridiques notent que les appels dans les affaires de fraude financière majeures aboutissent rarement – les taux d’acquittement fédéraux sont historiquement inférieurs à 1 %.
Malgré cela, le débat sur la solvabilité garantit que l’effondrement de FTX, autrefois évalué à 32 milliards de dollars, reste l’un des épisodes les plus controversés de l’histoire de la cryptographie.
Alors que la bataille judiciaire reprend, la question de savoir si la bourse était en faillite ou simplement en faillite occupera à nouveau le devant de la scène.
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