Principaux à retenir
- La capitalisation boursière totale des stablecoins a atteint 250 milliards de dollars.
- Les réserves de stablecoin représentent désormais près de 0,9% des bons du Trésor américain en cours.
- La demande de pièces comme USDT et USDC déplace désormais les marchés du Trésor.
Après avoir grimpé presque continu depuis le début de l’année, la capitalisation boursière totale des stablecoins a dépassé 250 milliards de dollars.
Avec un quart de billion de dollars d’études en circulation, des émetteurs comme Circle et Tether sont parmi les plus grands détenteurs de bons du Trésor américain et détiennent collectivement près de 9% de toutes les dettes publiques en circulation.
Sommaire
Le marché des stablescoin atteint de nouveaux sommets
Reflétant la fin d’un hiver de crypto prolongé, le marché des stablescoin est en croissance depuis octobre 2023.
Tu veux voir ça
Depuis lors, l’offre totale de tous les stablecoins a plus que doublé de 120 milliards à 250 milliards de dollars aujourd’hui, Defillama données spectacles.
L’USDT de Tether reste le stablecoin le plus populaire, avec une capitalisation boursière de 154 milliards de dollars. En deuxième place, l’USDC de Circle a connu son boom de la capitalisation boursière à plus de 60 milliards de dollars.
Les émetteurs de stablecoin amassent les bons du Trésor
Les projets de loi américains du Trésor constituent la majorité des réserves pour les stablés les plus populaires.
Par exemple, les billets en T représentent environ 67% Réserves USDT et environ 76% de Réserves USDC .
Le prochain actif le plus important dans les réserves de stablecoin est les accords de rachat inversé du jour au lendemain. Les émetteurs de stablecoin gardent des références à portée de main car ils peuvent les liquider plus rapidement pour financer les rachats.
Bien que Circle ne contient que des actifs en espèces et en espèces dans ses réserves, Tether détient une gamme plus diversifiée d’actifs, notamment le bitcoin et l’or.
Selon la Securities Industry and Financial Markets Association (SIFMA), en mai 2025, la valeur totale De tous les bons du Trésor américain en suspens se sont élevés à 28,6 billions de dollars. Cela signifie que les bons du Trésor détenus par les émetteurs de stablecoin représentent désormais près de 1% de la réduction sur l’ensemble du marché.
Impact sur l’économie
Les stablecoins ajoutant à la demande de bons du Trésor américain, une adoption accrue pourrait rendre l’emprunt moins cher pour le gouvernement.
Étant donné que les rendements du Trésor sont une référence pour de nombreux taux d’intérêt, cela pourrait réduire le coût du crédit pour les ménages et les entreprises.
Les stablecoins représentant désormais une part importante de la demande de dette publique, leur rôle dans le système financier mondial n’est plus périphérique. Ce qui a commencé comme une commodité crypto-native est désormais une force macroéconomique capable de déplacer des marchés.