Points clés à retenir
- Metaplanet double sa stratégie Bitcoin.
- La tendance à l’accumulation des entreprises s’accélère.
- Les afflux d’ETF signalent une forte demande institutionnelle.
La société d’investissement japonaise Metaplanet prévoit de lever environ 50 millions de dollars grâce à une vente d’obligations pour financer davantage Achats de Bitcoinsà mesure que la demande institutionnelle se renforce, les fonds négociés en bourse enregistrant huit semaines consécutives d’afflux.
La firme japonaise dit dans un dossier Vendredi, il émettra 8 milliards de yens d’obligations à taux zéro, le produit étant destiné à l’expansion de ses avoirs en Bitcoin.
L’intégralité de l’émission a été prise en charge par EVO Fund, basé aux îles Caïmans, un bailleur de fonds régulier qui a soutenu plusieurs tours de financement de la société.
La dernière transaction de Metaplanet marque la 20e émission d’obligations de la société et reflète sa dépendance continue à l’égard des marchés de la dette pour renforcer sa position en Bitcoin.
Les obligations ne sont pas garanties et ne paient aucun intérêt, mais incluent une structure qui permet un remboursement anticipé lors de la levée de nouveaux capitaux auprès d’EVO par le biais de transactions ultérieures.
Metaplanet est devenu le plus grand détenteur de Bitcoin coté au Japon et l’un des plus importants au monde, avec plus de 40 000 jetons à son bilan après des achats agressifs au cours de l’année écoulée.
La stratégie a apporté de l’ampleur mais aussi de la volatilité.
La société a enregistré une perte nette de 619 millions de dollars pour l’exercice 2025, en grande partie en raison de baisses non réalisées de la valeur de ses avoirs en cryptographie.
Ses actions ont également suscité un intérêt à court terme important, les investisseurs se demandant si son modèle de financement peut être durable.
La dernière augmentation de capital de Metaplanet fait suite à son évolution discrète dans le paysage des entreprises Bitcoin.
Contrairement à ses pairs, qui se sont adaptés aux mouvements du marché, la hausse de Metaplanet a été tirée par des achats réguliers au fil du temps.
Cette trajectoire s’est réalisée malgré un contexte financier difficile.
La société a débuté l’année 2026 après d’importantes pertes de valeur liées à la baisse du prix du Bitcoin fin 2025, entraînant une perte nette substantielle pour l’ensemble de l’année.
Cependant, les paramètres opérationnels, notamment le chiffre d’affaires et le résultat opérationnel, ont continué à croître, reflétant la croissance de ses activités sous-jacentes.
Plutôt que de réduire ses activités, Metaplanet a maintenu sa stratégie d’accumulation pendant la récession.
Metaplanet a continué à accroître sa visibilité, lui permettant de grimper dans le classement sans une seule transaction déterminante.
La société a également commencé à explorer des moyens de générer des revenus à partir de ses réserves de Bitcoin, dans le but de diversifier les rendements au-delà de l’appréciation des prix.
La stratégie de Michael Saylor continue d’être la force dominante derrière l’accumulation de Bitcoin par les entreprises.
La société a déclaré avoir récemment acheté 34 164 Bitcoins pour environ 2,54 milliards de dollars, ce qui porte son avoir total à environ 815 000 jetons.
Cela renforce sa position de plus grand détenteur connu et de deuxième au classement général, derrière le créateur pseudonyme de Bitcoin, Satoshi Nakamoto.
En termes de sociétés cotées en bourse, Strategy est en tête devant MARA, XXI et Metaplanet consécutivement.
Des données récentes indiquent que la stratégie représente la grande majorité de l’activité d’achat des entreprises, tandis que d’autres sociétés n’y ont ajouté que des montants marginaux.
Au rythme actuel, l’écart avec Nakamoto – environ 285 000 Bitcoins – se réduit, ce qui laisse entrevoir la possibilité qu’une seule société cotée en bourse puisse éventuellement rivaliser avec la plus grande participation connue dans l’histoire de l’actif.
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Les afflux d’ETF créent une dynamique
L’augmentation de capital intervient dans un contexte d’afflux institutionnels constants vers les produits d’investissement Bitcoin.
Les ETF Spot Bitcoin ont attiré 2 milliards de dollars d’entrées nettes au cours des huit derniers jours. Prolongation d’une séquence de huit semaines de gains.
Jeudi, les ETF spot bitcoin ont enregistré des flux positifs de 223 millions de dollars, selon les données du secteur.
Cette hausse est largement due à 167,5 millions de dollars d’entrées dans l’IBIT de BlackRock, ainsi que dans Morgan Stanley et Grayscale.
Critique d’accumulation de style stratégique
L’ampleur de l’accumulation a également intensifié le débat sur son éthique.
Les partisans soutiennent que l’accumulation par des sociétés comme Metaplanet et Strategy supprime l’offre de la circulation et pourrait contribuer à soutenir les prix.
Les critiques préviennent toutefois que la concentration croissante introduit des risques, tels qu’une sensibilité accrue du marché ou des pressions potentielles en matière de liquidation.
L’expansion de la stratégie, en particulier, a été stimulée par l’utilisation agressive des marchés financiers, notamment la dette convertible et les actions privilégiées.
Si le modèle a accéléré l’accumulation, il a également accru l’effet de levier et l’exposition aux fluctuations des prix, rendant l’entreprise plus vulnérable à la volatilité.
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