Points clés à retenir
- Les bénéfices miniers de Bitcoin de Riot diminuent fortement en raison de la baisse des prix.
- L’investisseur activiste Starboard exhorte Riot à accélérer sa transition vers les centres de données IA.
- De nombreux mineurs de Bitcoin se tournent vers l’hébergement IA pour des marges plus stables et plus élevées.
Riot Platforms, l’une des plus grandes sociétés minières américaines de Bitcoin, subit une pression croissante pour se tourner vers l’intelligence artificielle (IA).
Cette tendance s’est accélérée dans un contexte de baisse de la rentabilité minière.
La société possède de grands sites électriques au Texas qui pourraient être réutilisés pour l’informatique IA au lieu des plates-formes minières.
Sommaire
L’activiste Starboard demande un passage plus rapide aux centres de données IA
Les bénéfices de Riot issus de l’exploitation minière de Bitcoin ont diminué et un investisseur majeur pousse l’entreprise à se lancer plus rapidement dans les centres de données IA.
Le 18 février, l’investisseur activiste Starboard Value a envoyé une lettre à Riot.
Starboard, quatrième actionnaire de Riot fin 2025, veut que l’entreprise accélère son éloignement du pur minage de Bitcoin.
Starboard a mis en évidence les deux grands sites de Riot au Texas, Corsicana et Rockdale, qui offrent ensemble 1,7 gigawatts de puissance.
L’investisseur a déclaré que ces sites sont idéaux pour l’IA et le calcul haute performance.
Si Riot loue de l’électricité et de l’espace comme le font d’autres sociétés, elle pourrait réaliser un bénéfice annuel de plus de 1,6 milliard de dollars.
Starboard a souligné que Riot devait agir rapidement pour saisir cette opportunité avant ses concurrents.
Le PDG de Riot, Jason Les, a déclaré l’été dernier que la location d’espace dans un centre de données génère des bénéfices plus élevés et peut augmenter les cours des actions davantage que l’exploitation minière de Bitcoin.
La société a commencé à explorer les applications de l’IA et a récemment signé un accord avec le fabricant de puces AMD.
Baisse de la rentabilité minière
Les prix du Bitcoin ont fortement chuté fin 2025 et début 2026, réduisant la rentabilité du minage.
Le coût de Riot pour extraire un Bitcoin, toutes dépenses comprises, a atteint environ 89 000 $.
Pendant ce temps, le Bitcoin se négocie entre 60 000 et 70 000 dollars, ne laissant aucune marge de profit.
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En novembre 2025, Riot a extrait 428 Bitcoins, soit une baisse de 14 % par rapport à l’année précédente.
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En décembre, elle a extrait 460 Bitcoins, soit toujours 11 % de moins qu’en décembre 2024.
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Pour lever des fonds, la société a vendu un montant record de 1 818 Bitcoins en décembre pour 161,6 millions de dollars.
Wall Street s’attend à ce que Riot annonce une perte de 0,22 $ par action au quatrième trimestre 2025.
La rentabilité minière dans l’ensemble du secteur a atteint son plus bas niveau depuis 14 mois en janvier 2026 en raison de la baisse des prix du Bitcoin, de la hausse des coûts de l’électricité due aux tempêtes hivernales et d’une concurrence plus rude.
Même avec un solide troisième trimestre 2025 – 180 millions de dollars de revenus et 104 millions de dollars de bénéfice net – la récente crise du Bitcoin a annulé les gains.
Pivot à l’échelle de l’industrie : de nombreuses sociétés minières se tournent vers l’IA
Riot n’est pas seul. Au moins huit autres mineurs de Bitcoin cotés en bourse se tournent partiellement ou entièrement vers les centres de données IA.
La raison est simple : les clients de l’IA paient des loyers stables et élevés avec des marges bénéficiaires de 80 à 90 %, tandis que les bénéfices miniers de Bitcoin fluctuent énormément en fonction des prix des cryptomonnaies.
Les principales entreprises qui effectuent le changement comprennent :
- Scientifique de base : signé de gros contrats d’hébergement d’IA ; les actions ont grimpé.
- IREN : un accord avec Microsoft pour des services cloud GPU d’une valeur pouvant atteindre 9,7 milliards de dollars.
- Extraction de chiffre : contrat avec Amazon Web Services.
- TeraWulf, Bitfarms, CleanSpark, MARA Holdings, Hut 8 et Bit Digital : tous ont lancé des projets d’hébergement d’IA.
Certains, comme Bitfarms, prévoient de cesser complètement l’exploitation minière de Bitcoin d’ici 2027.
D’autres combinent les deux activités mais s’attendent à ce que l’IA devienne la principale source de revenus.
En 2025, ces entreprises ont signé des contrats totalisant plus de 65 milliards de dollars pour l’IA et l’informatique.
D’ici fin 2026, l’exploitation minière pourrait représenter moins de 20 % des revenus de ceux qui ont pivoté.
Cette décision est logique : les mineurs disposent déjà d’une énergie bon marché, de terrains et de bâtiments adaptés à l’informatique lourde.
Avec l’augmentation de la demande en IA, cette stratégie transforme les sites miniers volatiles en centres de données stables et de grande valeur.
Riot est désormais confronté à un choix clair : continuer à réduire ses bénéfices miniers ou rejoindre le groupe en pleine croissance qui parie sur l’IA.
La poussée de Starboard pourrait accélérer cette décision dans les semaines à venir.