Points clés à retenir
- À partir du 1er janvier 2026, le yuan numérique chinois portera intérêt, passant à un modèle de dépôt numérique pour favoriser son adoption.
- Le nouveau plan d’action de la PBOC améliore l’infrastructure e-CNY en ajoutant des réserves, de la sécurité et une gestion améliorée pour faciliter une adoption plus large.
- Cette évolution positionne la Chine comme un leader en matière de CBDC, améliorant les paiements intérieurs et le rôle du yuan dans le commerce mondial.
Le début de la nouvelle année devrait apporter des changements importants pour la monnaie numérique de la banque centrale chinoise (CBDC), connue sous le nom d’e-CNY ou yuan numérique.
Rapports indiquent que le yuan numérique est sur le point de subir des transformations importantes visant à améliorer sa fonctionnalité, son adoption et son intégration dans l’écosystème financier plus large.
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Sommaire
Principaux changements apportés au yuan numérique
La Chine yuan numérique est en phase de test depuis plus de cinq ans maintenant, mais malgré cela, il a intégré des millions d’utilisateurs dans les secteurs public et privé.
En 2026, près d’une décennie après avoir lancé les premiers essais de l’e-CNY, le vice-gouverneur de la Banque populaire de Chine (PBOC), Lu Lei, a annoncé un changement crucial de sa phase pilote actuelle vers un modèle opérationnel plus mature.
L’évolution principale consiste à faire passer l’e-CNY d’un système équivalent de « monnaie numérique » à un système de « monnaie de dépôt numérique » basé sur un compte, en s’alignant sur M1, qui comprend les espèces et les dépôts à vue.
Cela rend le yuan numérique porteur d’intérêts, une première pour une CBDC dans le monde, où les soldes des portefeuilles fonctionneront comme des passifs des banques commerciales sous la surveillance de la PBOC.
Auparavant, l’e-CNY fonctionnait comme de l’argent physique sous forme numérique, sans intérêts courus et limité à des types de transactions spécifiques.
Cette dernière mise à niveau s’appuie sur l’essai e-CNY en cours, qui a déjà vu les volumes de transactions atteindre plus de 7 000 milliards de yuans (environ 986 milliards de dollars) d’ici la mi-2024.
Ces transactions étaient dominées principalement par des cas d’utilisation commerciale et domestique.
La nouvelle période met l’accent sur une intégration à grande échelle dans le commerce de détail, les services gouvernementaux et le commerce international, plutôt que sur des programmes expérimentaux.
Gagner des intérêts
À partir du 1er janvier, les utilisateurs peuvent gagner des intérêts sur les avoirs e-CNY, ce qui pourrait potentiellement encourager une plus grande adoption en les rendant plus attractifs que les alternatives ne portant pas intérêt.
Les principaux changements annoncés pour le yuan numérique entraîneraient la catégorisation des soldes des portefeuilles e-CNY en fonction des niveaux de liquidité, les institutions de type bancaire étant tenues de détenir des réserves sur eux, à l’instar des dépôts traditionnels.
Cela ajoute une couche de structure réglementaire pour garantir la stabilité.
Le système restera compatible avec les technologies de registre distribué (comme la blockchain), tout en conservant les fonctions monétaires de base telles que servir d’unité de compte, de réserve de valeur et de support pour les paiements transfrontaliers.
Le modèle portant intérêt répond aux faibles taux d’adoption institutionnelle en élargissant les applications pratiques telles qu’une intégration transparente avec la paie, les prêts et les investissements.
Il a également l’intention de faire de l’e-CNY une norme dans les transactions quotidiennes, réduisant ainsi les frictions lors des conversions, par exemple, de l’e-CNY vers les dépôts traditionnels, qui entraînaient auparavant des frais.
Pour les utilisateurs individuels et les entreprises, la transition pourrait signifier des incitations supplémentaires à conserver et à utiliser l’e-CNY, telles que des revenus d’intérêts plus élevés et moins de réserves obligatoires, ce qui pourrait conduire à une amélioration des taux ou des fonctionnalités.
Cependant, cela soulève des doutes quant à savoir si l’e-CNY remplacera ou complétera les dépôts bancaires existants.
L’accent mis par le plan d’action sur la sécurité et la réglementation pourrait réduire les risques tels que la fraude et les défaillances du système, tout en améliorant les capacités de politique monétaire de la Banque populaire de Chine.
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