- La vente en novembre de Peak Mining, la filiale minière Bitcoin de Northern Data, a suscité des inquiétudes.
- La vente a été réalisée à trois sociétés, dont deux sont directement détenues par deux des fondateurs de Tether.
- Il s’agissait de la deuxième tentative, après un précédent accord de vente de Peak Mining qui avait échoué.
Lorsque Northern Data a vendu sa filiale minière Bitcoin, Peak Mining, en novembre, la transaction semblait simple.
Une sortie stratégique du secteur minier alors que l’entreprise a doublé ses efforts en matière d’intelligence artificielle (IA) et de calcul haute performance (HPC).
Quelques semaines plus tard, l’accord suscite un regain d’attention.
Un nouveau rapport d’enquête a soulevé des questions quant à savoir qui a finalement acheté l’actif et si la vente a créé un conflit d’intérêts impliquant les hauts dirigeants de Tether.
Au centre de la controverse se trouve la structure de propriété des acheteurs, dont plusieurs seraient désormais directement liés à la direction de Tether, à une époque où Tether détient lui-même une participation majoritaire dans Northern Data.
Essayez nos échanges crypto recommandés
Sommaire
Qui a acheté Peak Mining ?
Northern Data a vendu Peak Mining pour une contrepartie totale pouvant atteindre 200 millions de dollars à un groupe de trois sociétés :
- Highland Group Mining Inc., enregistrée dans les îles Vierges britanniques.
- Appalachian Energy LLC, basée dans le Delaware.
- 2750418 Alberta ULC, constituée au Canada.
Les documents d’entreprise examinés par le Financial Times montrent qu’au moins deux de ces entités sont contrôlées par Giancarlo Devasini, co-fondateur et président de Tether, et Paolo Ardoino, directeur général de Tether.
Devasini et Ardoino sont répertoriés comme administrateurs ou figures de contrôle dans les structures de propriété, tandis que les détails concernant le contrôle d’Appalachian Energy restent moins clairs.
Les connexions sont importantes car Tether détient déjà environ 54 % de Northern Data, ce qui en fait l’actionnaire majoritaire de la société.
Tether a également fourni Northern Data avec un prêt de 610 millions d’euros, resserrant encore davantage les relations financières entre les deux sociétés.
Dans ce contexte, la vente d’un actif majeur à des sociétés liées au leadership de Tether déplace la transaction vers le domaine des transactions entre parties liées, ce qui n’a pas été explicitement divulgué lors de l’annonce de l’accord.
La torsion : calendrier, structure et divulgation
Northern Data se négocie sur un marché secondaire allemand avec des exigences de divulgation plus légères qu’une cotation en bourse principale.
En conséquence, la société n’était pas tenue d’identifier publiquement les acheteurs ni de signaler la transaction comme partie liée au moment de la vente.
L’identité des entités acquéreuses n’est devenue claire que grâce à des documents déposés dans les îles Vierges britanniques, aux États-Unis et au Canada, des semaines après la clôture de la transaction.
Le timing a également fait sourciller.
La vente de Peak Mining a été finalisée quelques jours seulement avant la plateforme vidéo Rumble, dans laquelle Tether détient une participation substantielle, annoncé une acquisition de 767 millions de dollars de Northern Data.
Bien qu’il n’existe aucune preuve publique reliant les deux accords, leur proximité a alimenté les questions sur la coordination stratégique.
Pour compliquer encore les choses, ce n’était pas la première tentative de vente de Peak Mining.
En août, Northern Data avait conclu un accord non contraignant de vendre l’unité à Elektron Energy, une autre société qui serait contrôlée par Devasini, pour 235 millions de dollars.
Que l’accord a échoué suite aux allégations des lanceurs d’alerte et la vente finalisée s’est finalement soldée par une valorisation inférieure.
Une sortie stratégique ou quelque chose de plus ?
Du point de vue de Northern Data, la vente correspond à son objectif déclaré de quitter l’exploitation minière de Bitcoin pour se concentrer sur l’IA et l’infrastructure des centres de données.
L’exploitation minière est devenue une activité moins prévisible dans un contexte de volatilité des prix de l’énergie et de pression réglementaire en Europe, tandis que la demande de calcul par IA a augmenté.
Toutefois, les liens de propriété entre vendeur et acheteur soulèvent des questions de gouvernance difficiles à ignorer.
Ni Northern Data ni Tether n’ont publiquement allégué d’actes répréhensibles, et rien n’indique que la transaction ait violé la réglementation en vigueur.
Pour l’instant, la vente tient.