- Les Stablecoins ont connu une croissance significative en 2024, atteignant une offre totale record de 187,5 milliards de dollars.
- L’USDT et l’USDC dominent le marché des stablecoins, représentant la plupart des détenteurs et du volume des transactions.
- Les Stablecoins sont de plus en plus populaires sur les marchés émergents comme l’Amérique latine et l’Afrique, donnant accès aux dollars.
- Cependant, des inquiétudes subsistent quant à leur statut réglementaire et à leur utilisation dans des transactions illicites.
Le marché des stablecoins a connu une croissance explosive en 2024, tirée par la demande accrue sur les marchés émergents et son adoption comme couverture contre la volatilité.
Cependant, cette croissance a également coïncidé avec une augmentation des activités illicites, ce qui a suscité des appels à une réglementation accrue.
Sommaire
Les Stablecoins atteignent un approvisionnement record
Les Stablecoins sont devenus un élément essentiel de l’écosystème plus large des crypto-monnaies, atteignant un un approvisionnement total record de 187,5 milliards de dollars et connaît une croissance de 30 à 40 % des transactions et trading tomes. Leur utilité s’étend au-delà tradingservant de support stable pendant la volatilité.
Les réseaux de couche 2 comme Arbitrum et Base ont vu l’activité de l’USDC augmenter, tandis que l’Amérique latine et l’Afrique ont connu une croissance stable de 40 à 50 % en raison de la demande d’outils de couverture de change sans confiance.
Des projets comme Tether (USDT) et Circle (USDC) se développent dans ces régions, signalant une croissance continue en 2025.
Le top 10 des pièces stables comptent collectivement 8,7 millions de détenteurs, l’USDT, l’USDC et le DAI représentant 97 %. L’USDT est en tête, avec plus de 5,8 millions de portefeuilles, soit 2,6 fois plus que l’USDC.
Les huit pièces stables restantes comptent chacune moins d’un million de détenteurs, le DAI étant détenu par un peu plus de 505 000 portefeuilles.
Alors que les pièces stables ont connu une croissance rapide en 2020, le rythme a considérablement ralenti en 2022, à la suite de l’effondrement de Terra, qui a soulevé des problèmes d’insolvabilité dans l’ensemble du secteur.
Les Stablecoins ont toujours eu du mal à maintenir leur ancrage à 1 $ en période de volatilité. Cependant, des acteurs majeurs comme l’USDT, l’USDC et le DAI se sont améliorés à cet égard, malgré des cas de désancrage lors de crises, comme la crise bancaire de mars 2023 liée aux incertitudes de Silvergate et de Signature Bank.
Les pièces stables plus récentes ou partiellement algorithmiques, telles que l’USDD, le DAI et le FRAX, restent plus volatiles, s’appuyant sur l’arbitrage du marché pour la stabilité du rattachement. Des échecs comme Iron Finance et Basis Cash soulignent les risques liés au maintien d’un ancrage fiable sur ce marché en évolution.
Nouveau dollar numérique
Sur les marchés émergents, les pièces stables deviennent de plus en plus populaires à des fins autres que la cryptomonnaie. trading.
UN enquête auprès de 2 500 utilisateurs en Inde, en Indonésie, au Nigéria, en Turquie et au Brésil, a révélé que de nombreuses personnes utilisent des pièces stables pour accéder aux dollars. Ils bénéficient également de meilleurs taux de conversion de devises et envoient de l’argent à l’international.
Paolo Ardoino, PDG de Tether a souligné ce changement lors de la conférence Token2049 de 2024, notant que l’USDT est passé d’un outil de crypto-monnaie trading au dollar numérique le plus utilisé au monde.
Il a souligné son adoption significative dans des régions comme la Turquie, le Vietnam, le Brésil, l’Argentine et divers pays africains où l’accès aux dollars peut être limité.
En Afrique subsaharienne, les pièces stables représentent désormais 43 % du volume des transactions en cryptomonnaies, démontrant leur rôle vital dans l’économie de la région.
L’Éthiopie est devenue le marché à la croissance la plus rapide pour les transferts de pièces stables au détail, avec une croissance de 180 % d’une année sur l’autre. Le Nigeria se démarque également, avec des pièces stables représentant 40 % de tous les flux crypto dans le pays, le plus élevé de la région.
Représente la majorité des transactions illicites
L’augmentation de l’activité stablecoin ne s’est pas faite sans défis, comme détaillé dans le Rapport sur la criminalité crypto de Chainalysis .
Le rapport révèle que les pièces stables sont devenues le support privilégié pour les transactions illicites. En fait, les cybercriminels s’éloignent de plus en plus du Bitcoin (BTC) pour exploiter ces actifs numériques.
De 2018 à 2021, Bitcoin a dominé en tant que « crypto-monnaie de choix » pour les activités criminelles. Cependant, cela a changé en 2022 et 2023, les pièces stables dépassant Bitcoin en termes de volumes de transactions illicites.
Si ce changement met en évidence l’adoption et l’utilité croissantes des pièces stables, il souligne également le besoin urgent de cadres réglementaires et d’applications solides pour contrer leur utilisation abusive.
Alors que nous revenons sur les jalons de 2024, cette évolution constitue un rappel essentiel : à côté de l’immense potentiel des pièces stables s’ajoute la responsabilité de relever les défis émergents, en garantissant que leur utilisation est conforme aux normes éthiques et juridiques.
Changements importants sur le marché
Alors que 2025 démarre, les marchés financiers connaissent des changements notables, notamment dans le domaine des cryptomonnaies.
De nombreux investisseurs abandonnent les actifs volatils, comme le Bitcoin, vers des options plus sûres telles que les jetons d’actifs du monde réel (RWA) – des représentations d’actifs corporels basées sur la blockchain – et les pièces stables, qui sont liées aux monnaies traditionnelles comme le dollar américain.
Selon les experts de la National Law Review, les stablecoins, désormais considérées comme des infrastructures financières critiques, sont de plus en plus populaires pour générer du rendement sur des plateformes de finance décentralisée (DeFi), faisant souvent partie de stratégies obligataires.
La demande des investisseurs en matière d’effet de levier augmente, les plateformes DeFi permettant d’emprunter des pièces stables, comme l’USDC, contre des avoirs crypto. Ces prêts peuvent rapporter des taux d’intérêt supérieurs à 10 %.
Les produits synthétiques en dollars, qui combinent des dérivés indexés sur le dollar et une exposition au marché, offrent des rendements encore plus élevés, atteignant parfois 25 %, et ont rapidement accumulé 4 milliards de dollars d’actifs.
Le marché du stablecoin pourrait atteindre 500 milliards de dollars, voire 1 000 milliards de dollars d’ici 2025. Cela sera stimulé par l’adoption croissante dans le secteur de la finance de détail et institutionnelle.
Pourtant, les défis réglementaires et les inefficacités du marché de la cryptographie persistent, alors que le secteur remodèle les marchés financiers et réduit l’écart avec la finance traditionnelle.